2025年制冷剂市场呈现“高景气品种领涨、弱势品种承压”的结构性分化格局，价格中枢持续上移为2026年走势奠定基础。截至2025年12月，三代制冷剂核心品种价格表现亮眼：

§ R32 最新的主流成交价约6.2万元/吨，结合空调充注量来看，单台空调的制冷剂成本约37元；

§ R134a 受集中采购需求推动，企业报盘价在5.5-6.0万元/吨，单台汽车的制冷剂成本约35元左右；

§ R125 受配额紧张支撑，最新报盘价上涨至5.1万元/吨，单台R410A空调的制冷剂成本约55元；

§ 而R143a 主要用于混配R404A、R507，因其下游需求淡稳价格相对弱势运行。

这一走势背后，是供应端配额收缩、需求端下游回暖与成本端原料涨价的多重共振，而这三大核心因素在2026年将持续强化，推动制冷剂行业呈现更显著的品种分化行情。

供应端：配额继续收缩，有效供给受限

1、三代制冷剂配额刚性缩减

根据12月9日，生态环境部公布的《2026年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表》，2026年HFCs制冷剂总配额为79.8万吨，相较于2025年增加了0.8%。其中2026年R32生产配额总量为28.2万吨左右，同比2025年增加约0.4%；R134a全年配额则由2025年20.8万吨左右增长至2026年21.2万吨，增长幅度在1.6%左右，供应端总体仍保持紧平衡态势。R32虽允许30%跨品种互转，但龙头企业（如巨化股份HFCs配额占全国37.6%）优先保障高景气品种，实际供给变化不大。

2、新旧产能衔接不足

二代R22生产配额同比削减2.02%，R141b配额清零，供给收缩趋势明确；四代 HFOs产能虽增长迅速，但受专利及生产工艺等壁垒限制，实际产能利用率低，巨化股份等龙头当前HFOs产能仅0.8万吨/年，难以填补缺口。

需求端：下游产销稳中有增

1、空调行业需求韧性支撑

据产业在线统计，尽管从9月份开始家用空调产量出现明显下滑，但受上半年产销增长快速拉动，2025年1-10月家用空调产销同比增速约2.0-3.4%，整体产销维持稳中有增态势。预计2026年家用空调产销增速放缓，总量维持平稳，但庞大的存量更新和结构升级需求仍将支撑制冷剂消费规模扩大。

2、汽车产销稳步增长

据中汽协数据显示，2025年1-11月我国汽车产销同比分别增长11.9%和11.4%。其中，新能源汽车产销同比分别增长31.4%和31.2%，市场渗透率达到47.5%，其对制冷剂需求量较燃油车显著增加。预计2026年汽车产销总量有望逼近 3600万辆，其中新能源汽车仍将保持两位数增长，新能源汽车渗透率预计突破 60%。汽车产销稳步增长下，存量车售后需求、新车及出口配套需求持续释放，将推动R134a制冷剂需求规模扩大、价格稳步上行，行业迎来量价齐升的景气周期。

成本端：原料价格高位，成本支撑强劲

1、萤石粉价格高位支撑成本

萤石作为战略性矿产，国内环保检查与开采配额收紧限制了矿山开工，2025年上半年萤石粉均价3660元/吨，同比上涨4.7%，较2023年低位涨幅超20%，1季度均价更是达到3750元/吨，今年以来，价格维持高位运行为主；其成本压力向下游氢氟酸传导，其余原料产品价格处于成本线附近。

2、能源价格上升导致制造费用增加

制冷剂生产属于高能耗流程，生产过程中需消耗大量煤炭、电力等能源以维持反应条件和设备运转。2025年全球能源市场价格整体维持高位，国内工业用电、煤炭采购成本的稳定高企，直接增加了制冷剂的生产能耗成本，压缩了企业的利润空间，迫使企业通过产品提价来平衡成本。

价格走势总结：延续“高景气品种领涨、弱势品种承压”

当前制冷剂供给端受《基加利修正案》及国内配额政策双重约束，供应增量受限，企业无法通过自主扩产抢占市场，彻底告别了过去 “产能过剩 - 低价竞争” 的内卷基础，且中小企业无配额或配额不足已逐步退出，行业集中度进一步提高。需求端则呈现传统领域稳增与新兴场景爆发的双轮驱动，除了传统空调、汽车市场的需求增量以外，新能源汽车电池保温、数据中心液冷、热泵供暖等场景需求增长也将对制冷剂形成强劲的需求支撑。

综合来看，2026年制冷剂市场将延续“高景气品种领涨、弱势品种承压”的分化行情。热门产品如R32、R134a、R125、R227ea价格重心将持续上行，而其余制冷剂市场走势更多取决于国内外终端需求变化。

来源：氟化工产业圈